机场航空:行业周报(10月第4周)--行业估值较低 关注汇率风险
汇率:较上周小幅贬值。 美元兑人民币汇率报收6.6769,较上周末贬值0.39%,全年累计升值2.2%油价:上涨步伐放缓10月22日WTI原油收于81.69美元/桶,较上周上涨0.54%,上涨步伐有所放缓。 公司动态: 南航业绩预增公告,前三季度业绩同比增长超过14倍,预计前三季度归属于母公司净利润超过45亿元,每股收益超过0.56元。我们认为四季度航空市场将继续保持快速增长,而近期人民币的不断升值为公司四季度业绩奠定了基础,我们上调公司全年业绩预测至0.69元,维持买入的投资评级。 市场表现: 上周机场航空业在大盘调整的带动下,走出冲高回落的走势。其中航空业周累计涨幅为1%,略低于沪深300指数0.5个百分点,机场行业财累计下跌1.9%,跑沪深300指数3.5个百分点。表现较好的个股为中信海直、南方航空、海南航空和中国国航。 投资建议: 航空业10年动态市率19.08倍,机场业11年动态市盈率17.62倍,均低于历史平均水平。相对于沪深300的溢价率分别为1.46和1.35倍,低于历史平均水平,行业估值水平较,给予买入投资评级。建议关注汇率风险。